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| स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड में लगातार बढ़ रहा निवेश, लेकिन SIP रिटर्न में आई भारी गिरावट, निवेशकों के लिए बढ़ी चिंता |
शेयर बाजार में लगातार उतार-चढ़ाव देखने को मिल रहा है, लेकिन इसके बावजूद म्यूचुअल फंड की स्मॉलकैप कैटेगरी निवेशकों को आकर्षित कर रही है। बड़ी संख्या में लोग इस कैटेगरी में अपना पैसा लगा रहे हैं। खास बात यह है कि बाजार में जोखिम और महंगे वैल्यूएशन की चर्चा के बीच भी स्मॉलकैप फंड में निवेश का सिलसिला कम नहीं हुआ है।
हालांकि, निवेशकों के लिए एक चिंताजनक बात सामने आई है। स्मॉलकैप शेयरों में SIP के जरिए निवेश करने वालों का तीन साल का रिटर्न काफी नीचे आ चुका है। जियोब्लैकरॉक की रिपोर्ट के मुताबिक, साल 2024 में जहां तीन साल का रोलिंग XIRR लगभग 40 फीसदी था, वहीं 2026 में यह गिरकर सिंगल डिजिट के मध्य स्तर तक पहुंच गया है। इससे साफ पता चलता है कि ऊंचे बाजार स्तर पर निवेश करने वाले लोगों को पहले जैसी कमाई नहीं हो रही है।
2024 के मुकाबले 2026 में कितना बदल गया SIP रिटर्न?
स्मॉलकैप निवेश में पिछले कुछ वर्षों के दौरान काफी बदलाव आया है। एक समय इस कैटेगरी में निवेश करने वालों को शानदार रिटर्न मिल रहा था, लेकिन अब तस्वीर पहले जैसी नहीं रही।
रिपोर्ट के अनुसार, इससे पहले 2008-09, 2013 और 2018-20 के दौरान भी स्मॉलकैप का तीन साल का रिटर्न नेगेटिव हुआ था। लेकिन उस समय शेयरों का वैल्यूएशन भी काफी नीचे आ गया था। मौजूदा स्थिति में वैल्यूएशन अभी भी ऐतिहासिक ऊंचे स्तर के आसपास है। यही वजह है कि निवेशकों को सावधानी बरतने की जरूरत है।
नौ महीने में स्मॉलकैप फंड में आया 55,299 करोड़ रुपये का निवेश
रिटर्न में गिरावट के बावजूद निवेशकों का भरोसा इस कैटेगरी से पूरी तरह कम नहीं हुआ है। जनवरी से सितंबर 2026 के बीच स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड में कुल 55,299.58 करोड़ रुपये का शुद्ध निवेश आया।
आंकड़ों से पता चलता है कि हर अगली तिमाही में निवेश का आंकड़ा बढ़ा है। खासकर जुलाई से सितंबर के बीच सबसे ज्यादा पैसा स्मॉलकैप फंड में आया।
4.62 लाख करोड़ रुपये तक पहुंचा स्मॉलकैप फंड का AUM
सिर्फ निवेश ही नहीं, बल्कि स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड का कुल एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) भी लगातार बढ़ा है।
वहीं, निवेशकों के फोलियो की संख्या सितंबर के अंत तक बढ़कर 3.04 करोड़ हो गई। जून में यह 2.87 करोड़ और मार्च में 2.80 करोड़ थी। इससे पता चलता है कि ज्यादा से ज्यादा निवेशक स्मॉलकैप फंड की तरफ आकर्षित हो रहे हैं।
स्मॉलकैप कंपनियों में अभी भी क्यों दिख रही है ग्रोथ की उम्मीद?
बाजार के जानकारों का मानना है कि छोटी कंपनियों के कारोबार में सुधार और नए बिजनेस अवसरों ने निवेशकों की दिलचस्पी बनाए रखी है।
बड़ौदा BNP पारिबा म्यूचुअल फंड के सीनियर फंड मैनेजर जितेंद्र श्रीराम के अनुसार, पिछले कुछ वर्षों में स्मॉलकैप कंपनियों की कमाई में अच्छा सुधार हुआ है। कोविड के बाद सप्लाई चेन में आए बदलावों से भारतीय कंपनियों को नए कारोबार के अवसर मिले। ऑटोमोबाइल पार्ट्स, फार्मा और केमिकल सेक्टर की छोटी कंपनियों को भी इसका फायदा मिला।
हालांकि, यूटीआई AMC के नितिन जैन ने निवेशकों को सलाह दी है कि केवल पुराने रिटर्न देखकर पैसा नहीं लगाना चाहिए। कुछ स्मॉलकैप शेयरों की कीमतें उनकी कमाई के मुकाबले काफी महंगी हो चुकी हैं। इसलिए निवेश से पहले पोर्टफोलियो के वैल्यूएशन पर ध्यान देना जरूरी है।
निवेशकों के लिए क्या है सबसे बड़ा जोखिम?
स्मॉलकैप शेयरों में निवेश का एक बड़ा जोखिम कम लिक्विडिटी भी है। यानी जरूरत पड़ने पर इन शेयरों को सही कीमत पर बेचना मुश्किल हो सकता है। अगर म्यूचुअल फंड में नया निवेश कम होने लगता है और दूसरी तरफ निवेशक पैसा निकालना शुरू कर देते हैं, तो बिकवाली का दबाव बढ़ सकता है।
ऐसी स्थिति में स्मॉलकैप शेयरों की कीमतों पर लंबे समय तक असर पड़ सकता है। इसलिए निवेशकों को अपनी जोखिम उठाने की क्षमता, निवेश की अवधि और पोर्टफोलियो में स्मॉलकैप की हिस्सेदारी को ध्यान में रखकर फैसला लेना चाहिए।
निष्कर्ष
स्मॉलकैप म्यूचुअल फंड में लगातार बढ़ता निवेश और कंपनियों की बेहतर कमाई की संभावनाएं इस कैटेगरी को चर्चा में बनाए हुए हैं। लेकिन तीन साल के SIP रिटर्न में आई गिरावट और ऊंचे वैल्यूएशन को नजरअंदाज करना सही नहीं होगा। निवेशकों को केवल तेजी देखकर निवेश करने के बजाय कंपनी की कमाई, शेयर की कीमत और बाजार के जोखिम को समझना चाहिए।
Disclaimer: यह लेख केवल सामान्य जानकारी और शैक्षणिक उद्देश्य से तैयार किया गया है। इसे निवेश की सलाह न समझें। म्यूचुअल फंड और शेयर बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है। निवेश करने से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से सलाह जरूर लें।
